美联储加息美元意外跳水：人民币企稳反弹增加支撑

记者了解到，随着人民币汇率企稳回升，这两天境外投资机构开始回归A股市场。

靴子终于落地了！

北京时间3月17日凌晨，美联储决定加息25个基点，并表示年内将加息6次。

然而，美元指数未能继续上涨，而是突然暴跌。

一位华尔街对冲基金经理告诉记者，原因是“买入预期，卖出事实”效应再次出现。美联储进入加息周期前后弱势美元加息对币圈的影响，金融市场也出现了类似的现象，即美联储加息前，市场大举买入美元整数；但当美联储扣动加息扳机时，美元指数遭遇获利回吐和快速增长。跌倒了。

“此外，许多华尔街投资机构将美联储未来加息步伐和美国GDP增速放缓纳入美元估值模型，发现美元指数可能走高，这也加剧了市场的利润抛售压力。”他分析了一下。

受美元指数回调影响，人民币兑美元中间价17日报6.340，较上一交易日上涨394个基点，增幅为 2020 年 11 月 6 日以来单日最大增幅。

“这也推动了人民币在外汇市场上的日益普及。”一位香港银行外汇交易员向记者指出。 17日凌晨，境内在岸市场人民币对美元汇率迅速攀升至6.3402的盘中高点，但随着午后美元指数的反弹，人民币汇率下跌。

截至17日19:30，境内在岸市场人民币兑美元汇率触及6.3453，较上一交易日小幅上涨57个基点；离岸市场人民币兑美元汇率触及6.3642，较上一交易日下跌25个基点。

“如今，人民币和美元的汇率走势已经恢复到较高的负相关，表明外汇市场的多空博弈已经回到了均衡状态。对比了人民币汇率单边回调约800个基点带来的卖空压力。很大程度上化解了。”香港银行外汇交易员指出，随着人民币汇率反弹，一些此前参与做空人民币套利的境外投机资本选择了补仓。

记者了解到，随着人民币汇率企稳回升，这两天境外投资机构开始回归A股市场。

通联Datayes数据显示，3月17日，北向资金净流入超过53亿元，改变了此前多日净流出的格局。

“这背后，不少境外投资机构将人民币汇率回升作为境外资金重返A股市场的重要指标。”欧洲某资产管理机构亚太区代表指出，随着人民币汇率企稳回升，他们认为A股大跌引发的境外资金避险离场浪潮已经结束，而A股价值洼地的投资价值正在悄然浮现。

他直言，虽然A股市场此前曾出现较大波动，但大部分境外长期投资机构稳步增持A股资产的策略并未受到明显影响。究其原因，一方面他们认为新兴市场股票市场确实具有高波动性的特点，另一方面他们坚信中国经济平稳增长的基本面和A-的估值相对较低股票将创造更高的长期投资回报。

人民币卖空压力“消散”

17日凌晨美联储决定加息25个基点后，美元指数突然从99.08跌至98.30附近，令美联储感到意外市场。

“这也表明，在美联储加息之前，市场上存在强烈的买入美元指数的套利行为。随着美联储扣动加息的扳机，这些套利资本选择了获利了结，并把他们的腰包放在了口袋里。”上述华尔街对冲基金经理指出。

这为人民币汇率持续企稳反弹提供更大支撑。

“经过本周初境内外人民币汇率快速下跌逾800个基点后，当前人民币汇率的卖空压力逐渐缓解，美元走低指数无疑会加速这一进程。”上述香港银行外汇交易员指出。整个17日，外汇市场人民币买盘情绪明显高于前两天。尽管人民币汇率尚未出现大幅上涨，但越来越多的海外对冲基金正在悄悄地“补空”人民币。

不过，人民币汇率未能延续17日前两日的大幅上涨的一个重要原因是美元指数在盘中反弹，导致银行在17日做空人民币汇率。技术性反弹，抑制人民币汇率上涨。

“这表明人民币汇率与美元指数重回高负相关，说明人民币外汇市场多空博弈相对平衡，人民币做空压力较大汇率基本放出来了。”香港银行外汇交易员指出。

一位从事人民币投资的新兴市场基金经理告诉记者，他们现在已经撤消了押注人民币汇率单边涨跌的交易指令弱势美元加息对币圈的影响，转而押注人民币汇率波动加大，以求稳定投资回报。究其原因，美联储的持续加息不断缩小新兴市场国家的利差优势，导致新兴市场货币汇率波动压力较大。扩大外汇衍生品反而可以获得更安全的投资回报。

他透露，尽管本周以来人民币汇率波动较大，但全球大部分资产管理机构并未下调人民币均衡汇率，仍认为在美联储持续加息和中国高外贸繁荣，人民币未来将趋于平衡。汇率在6.35-6.45之间。

“这让原本打算做空人民币汇率获利的境外投机资本感到孤立无援，趁着这两天人民币汇率反弹的机会平仓。”前述香港银行外汇交易员向记者指出。

海外资金因汇率反弹积极回归A股市场

值得注意的是，随着人民币汇率企稳回升，境外资金正在快速回归A股市场。

上述欧洲资管机构亚太区代表向记者透露，本周以来，他们一直在底部买入A股资产，越跌越买。究其原因，一是中国经济稳中向好基本面延续，A股资产仍有较高的配置价值；其次，A股前期的下跌进一步暴露了A股的价值抑制效应，吸引他们采取阶段性超额配置策略获利。更高的投资回报率。

一位受托管理多家QFII机构投资管理的券商人士向记者透露，周三以来QFII基金加仓A股积极性大幅上升，因国务院金融稳定发展委员会16日召开会议，释放出一系列积极信号。学位打消了很多海外资本的顾虑。而且他们意外地发现，很多海外资本也密切关注人民币汇率的反弹，作为判断海外资本重返A股市场的重要指标。

记者了解到，与以往不同的是，不少境外投资机构在底部买入A股资产时，加大了人民币汇率风险对冲操作。究其原因，他们认为美联储的持续加息将悄悄加大人民币汇率未来的波动性，提前对冲汇率风险有助于提高A股投资组合实际收益的稳健性.

在欧洲资产管理机构亚太区代表看来，这也与目前购买A股的境外投资机构类型密切相关。目前，大型长线投资机构主要是境外大型长线投资机构，目前正在抄底、增持A股资产。因为他们着眼长远，需要对冲未来人民币汇率的大幅波动“以防万一”；海外短线投资资本仍在评估A股大起大落后的波动性，暂时选择观望。

“可以预见，随着人民币汇率企稳回升，目前境外资金对A股市场资金外流的担忧已大大缓解，将有利于更多境外资金流入A股市场。 -市场份额。”他坦白承认。