方舟最新报告：比特币将成为更多机构和上市公司资产负债表不可或缺的一部分

原标题：《方舟2021最新“Bigidea”：比特币准备好了！》

ARK Investment是过去一年美国市场最红火的投资公司之一。其创始人兼基金经理凯瑟琳伍德女士被无数投资者奉为科技女神。 .

过去五年，方舟最大的产品ARKK的年化回报率几乎接近40%，五只基金过去一年涨幅均超过100%。方舟基金的一举一动也成为了市场关注的焦点，以此为基础的“抄作业投资法”也越来越流行。

从2017年开始，方舟投资将在年初发布“大创意”报告，以激发投资者关注技术突破和潜在投资机会。在2020年发布的“大创意”中，方舟精准判断新能源汽车和比特币的投资机会。

她不仅是特斯拉的铁杆支持者，还是比特币的忠实粉丝。

2015年，在很多人还在疑惑比特币是什么的时候，ARK Invest旗下的ARKW入局，投资了灰度投资发行的GBTC。当时，比特币的价格仅为 250 美元。方舟女股神成长史请参考深潮TechFlow上一篇文章：《女王的投资棋局：重仓特斯拉，押注比特币，号称女版巴菲特》

1月27日，ARK 2021 Big Ideas如期发布，股神15章2章讲解了比特币的基本面和比特币的机构配置分析。按照方舟的预期比特币分析最新，未来比特币将成为众多机构和上市公司的资产。欢迎比特币的资产负债表的一部分将是星辰大海。

以下是关于比特币的报道：

01 比特币基础知识

在坚实的网络基础支撑下，比特币价格创下历史新高。

- 虽然比特币的价格创下历史新高，但 ARK 的研究表明其网络基本面保持健康。

- 与 2017 年相比，基于搜索量的比特币价格上涨并非由炒作驱动。随着比特币获得更多信任，一些公司将其视为资产负债表上的资产。

- 如果所有标准普尔 500 指数公司将 1% 的现金分配给比特币，ARK 估计其价格将上涨约 40,000 美元。随着对其网络的支持增加，比特币的价格在 2020 年底创下历史新高。

从长远来看，比特币的市场参与者从未如此担忧。截至 2020 年 11 月，大约 60% 的比特币供应量在一年多的时间里没有流入，证明对于长期追随者和持有更坚定信念的人来说，已经有了广阔的市场基础。

比特币的市场和投资者基础似乎正在成熟。

比特币的清算资本化（衡量持有人成本基础的指标）创下历史新高，不断增长的成本基础表明早期投资者正在获利，而新投资者正在建立头寸并创造更高的价格支撑。

与 2017 年相比，今天围绕比特币的炒作已平淡。

相对于其价格上涨，比特币的搜索兴趣较低。当其价格接近历史最高点时，比特币的谷歌搜索兴趣是其历史最高点的 15%。

比特币的日益普及正在为以太坊和新一波金融实验奠定基础。

我们相信去中心化金融 (DeFi) 对提高以太坊网络的利用率做出了积极贡献。

通过将以太坊用作“信任最小化”的抵押品，市场参与者可以解锁传统金融公司并获得金融服务，例如信贷、做市、交易、托管、投资等。甚至可以使用合成美元比特币可以作为“企业现金”发挥关键作用。

Square 和 Microstrategy 都在其资产负债表中包含比特币投资，这为上市公司将比特币部署为现金的合法替代品指明了方向。

根据我们的研究，如果所有标准普尔 500 指数公司将 1% 的现金分配给比特币，其价格可能会上涨约 40,000 美元。

02 比特币：为机构做准备

ARK 认为，比特币的快速增长已导致投资机构将其定位为投资组合中资产配置的一部分。

- 我们相信比特币提供了所有资产中最引人注目的风险回报曲线之一。

- 正如我们的分析所示，在未来五到十年内，其网络资本可能会从大约 5000 亿美元增长到 1-5 万亿美元。

- 我们认为资本配置者应该考虑忽略比特币作为新资产类别一部分的机会成本。

比特币继续获得可信度。

监管机构

-OCC 允许联邦特许银行和互助机构为加密资产提供托管服务（202 年 6 月 22 日0)

- OCC 允许国家银行和联邦储蓄协会代表发行稳定币的客户持有“准备金”（202 年 9 月 21 日0）。

- OCC 允许银行在公共区块链网络上持有“准备金” 运行节点以简化处理、验证和结算等支付功能。(1/4/21)

银行

- 摩根大通为银行客户增加了主要的加密货币交易所 Coinbase 和 Gemini (5/12/2020)

- 新加坡最大的银行星展银行宣布计划推出加密货币交易所（202 年 10 月 27 日0)- Kraken 成为第一家特许美国银行的加密货币交易所（202 年 9 月 16 日0)机构投资者

- 宏观投资者 Paul Tudor Jones 披露了 1% 的比特币分配（202 年 5 月 11 日0)- 亿万富翁 Stanley Druckenmiller 押注比特币（202 年 11 月 17 日0)

- Fidelity Digital 将持有比特币作为现金贷款抵押品 (12/9/20)

- 保险巨头 MassMutual 向比特币投资 1 亿美元（12/10/20)上市公司

- MicroStrategy 用 5 亿美元现金取代比特币（202 年 7 月 20 日0)

- Square 将 1% 的资产投资于比特币（202 年 10 月 8 日0)@ >

- PayPal 宣布加密货币买卖服务 (10/20/2020)

ARK 认为比特币值得在机构投资组合中进行战略配置。

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在不受传统规则和法规约束且通常与其他资产类别的行为不相关的情况下，比特币似乎在过去十年中在多元化投资组合中获得了战略性配置。 ，比特币是唯一与传统资产类别相关性一直较低的主要资产。

比特币交易量可与大盘股相媲美，并以指数速度交易。

ARK 估计，比特币的日交易量可能在不到 4 年的时间内超过美国股市，在不到 6 年的时间内超过全球外汇现货市场的交易量。

机构投资者可以通过复杂的方式获得比特币。

2020 年 10 月，比特币未平仓合约或流通中的期货合约总价值在芝加哥商品交易所 (CME) 创下历史新高。这个数字增长了十倍比特币分析最新，到 2020 年达到近 10 亿美元。

CME 集成到复杂的金融基础设施中，让所有风险偏好的投资者都能获得敞口。

我们认为比特币在多元化的投资组合中获得了一些配置。

根据过去 10 年每个资产类别的每日回报，我们的分析表明，当波动性最小时，比特币的配置应该在 2.55%，当回报最大时，它应该是 6.55%。

在 ARK 的分析中，我们对 100 万个由不同资产类别组成的投资组合进行了蒙特卡罗模拟，如图所示，在给定的波动水平下获得了最高可能的回报，星号表示与最大夏普比率相关的配置，以及最小波动性。

机构投资可能会对比特币的价格产生重大影响。

根据 ARK 的模拟投资组合配置，比特币在 2.5% 和 6.5% 之间的机构配置可能会产生比特币百万美元价格的 200,000 到 50% 的影响。

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