今晚无人入睡！打压原油是特朗普的下一盘棋 | 天天要闻檀香市场

文/赵诗诗

全球风险资产再次遭遇血洗。

美国东部时间11月20日，美股暴跌，原油暴跌，大宗商品普遍大幅下跌。 即便是传统的避险资产黄金白银也不例外。 黄金承压，一度跌破1220美元关口。 新的避险资产比特币遭受的损失更大。 价格跌破4300美元关口，单日跌幅超过15%。

外盘下跌，内盘跑不掉，国内商品期货夜市惨绿。 PTA跌超4%，焦炭、焦煤分别收跌4.15%、1.57%，铁矿石收跌2.88%，甲醇跌停，内盘原油期货一度跌停。

几个月前，还是“明珠”的化工产品和黑色系列全部崩盘。 这一轮跌势如此嚣张，主要是市场嗅到了危机的味道。 危机来临时，所有资产都是相互关联的，如果跌了，大家一起跌，投资者无处可逃。

那么危机在哪里呢？

首先是美股。 美国股市再次遭遇血洗。 三大股指盘中跌幅均超过2%，将近一年来的涨幅全部抹去。 标准普尔 500 指数再次跌入技术盘整区间。

最重要的是，继周一集体跌入熊市后，科技明星股FAANG再度领涨，相关个股进一步跌入熊市。 科技股是本轮美股超级牛市的龙头。 科技界受不了了。 毫无疑问，投资者将对本已疲弱的宏观环境深感担忧。 在这种市场情绪下，一旦后期出现风波，危机就会开始蔓延。

另一个是油价。 原油作为基石资产，影响着很多大宗商品乃至股市的价格，尤其是工业品。 现在，油价崩盘了！

11月20日周二，布伦特原油期货盘中一度跌破62美元/桶，盘中跌幅超过7.5%，创下九个多月来的新低。 10月初，国际油价创下四年新高，10月底开始大幅回落。 11月进入熊市（下跌20%，技术上进入熊市）。 到目前为止，它已经下跌了 25%，完全抹去了今年的涨幅。

从需求端看，全球市场对今明两年经济发展普遍悲观，看空情绪弥漫。

从供给端来看，由于欧佩克和主要产油国对当前油价持观望态度，虽然沙特在下月欧佩克会议上主动推动减产，因此到目前为止，该组织还没有做任何事情。

供需因素固然重要，但还有一个更关键的因素，那就是“大空头”特朗普！

经济要稳，油价不能涨！

作为美国的领导人，特朗普是否合格还有待历史验证，但作为原油交易商，特朗普却表现得游刃有余。

特朗普竭尽全力打压油价。 7月，特朗普表示，如果油价继续上涨，他将在制裁伊朗时考虑放宽制裁和大赦。 因此，我们看到了美国决定免除伊朗部分地区的石油制裁。

9月，特朗普发推文称石油输出国组织（OPEC）应立即增产以压低油价，但OPEC和俄罗斯根本无视特朗普的要求，促使国际油价升至四年高位。

11月20日，特朗普表示，沙特帮助美国压低了油价，而美国更希望油价走低。 就连让沙特陷入舆论漩涡的记者遇害事件，特朗普也表达了对沙特政府的支持。

令人不解的是，特朗普打压油价的背后，是美国成为了全球最大产油国。

美国能源信息署（EIA）11月14日公布的数据显示，美国原油日产量已达1160万桶，超过俄罗斯成为全球第一大产油国。 到 1210 万桶。 石油服务巨头贝克休斯周报显示，美国石油钻井平台数量在11月16日当周增加2台至888台，为2015年3月以来最高水平。

这就好比有定价权的中石油，想把便宜的油卖给你，贵了它就不高兴了。 这是什么脑回路？ 商人特朗普有钱烧吗？ 其实人的算盘是精明的！

特朗普上任以来，美国经济增长显着，失业率创18年来新低。 特朗普一定会竭尽全力保持这一成就。 一旦油价上涨，生产成本增加，将对制造业产生影响。

美国银行模型模拟显示，油价持续波动至每桶 80 美元将使未来八个季度的增长率降低约 0.2 个基点，而油价持续波动至每桶 100 美元将使增长率降低约 0.5 个基点。

此外，该模型还显示，油价大幅波动可能对美国经济增长产生非线性的负面影响，即可能出现断崖式下滑，因为消费者可能难以适应更高的能源价格。

经济受到油价冲击，尤其是老百姓的怨声载道，这是梦想连任的特朗普不愿看到的。

美联储会加息吗？ 有办法让你停下来！

美国能源行业将受益于油价上涨，对经济的影响不会像以前那么大。 但是比特币的波动有原油大吗，不能容忍特朗普带来的连锁反应。 最致命的是美联储加息。

美联储今年已三次加息，预计年底前还会加息。 有投资者认为，近期市场动荡的原因是美联储加息，抹去了美股今年以来的所有涨幅。 如果再加上这个，美股可能会崩盘，特朗普也撑不住了。

美联储的加息也扰乱了美国房地产市场，由于对利率和房价上涨的担忧，客户对新房的需求停滞不前。 11月19日，全美住宅建筑商协会(NAHB)公布的数据显示，11月NAHB房地产市场指数暴跌8点至60，创2014年以来最大跌幅，创2016年8月以来新低。

最重要的一点是，特朗普上任以来，美国的债务一路飙升。 截至目前，美国国债已达21.7万亿美元，并以每秒10万美元的速度持续向22万亿美元大关迈进。

另一方面，美国财政赤字也在持续恶化。 数据显示，2018财年财政赤字达到7790亿美元，比上一财年增长17%。

目前，美国政府每年为其债务支付近 2.5% 的利息。 20万亿的总规模意味着一年要花费近5000亿美元。 如果美联储继续加息，美国政府的融资成本将继续上升。 到时候别说还债了，恐怕连利息都还不起。

美国政府融资成本高还好，融资成本高影响到企业就麻烦了。 特朗普减税刺激经济，欠了一大笔债，就是为了经济发展。 如果美联储加息，经济就会崩溃。 ，那特朗普就白做了，阿姨能忍，叔叔不能忍？

特朗普继续向美联储开火，称他希望看到较低的利率以应对当前的经济和金融市场状况。

但美联储的头脑是一块肌肉。 让我们看看美联储的使命：“最大化就业”和“稳定物价”。 就是资本货币市场崩盘，关我什么事？ 只要通胀持续，就业充分，那么我就会继续加息。

如果美联储无法治愈怎么办？ 低通胀！ 对于通胀指标，无论是CPI还是PEC，能源项目都是主要的贡献因素。 原油价格通过直接和间接的方式直接影响PPI口径通胀和CPI口径通胀。

既然原油下跌对经济和自己都有好处，“大空头”特朗普拿起了自己的得力武器——推特，开始喷了，喷原油的同时还不忘喷美联储。 从目前的情况来看，特朗普取得了阶段性的胜利！

打压油价，背后打着一面大旗

美国政府没钱怎么办？ 发国债融资，没钱就融资。

以石油美元的地位和美国国债的信誉，你也无能为力。 然而，现在情况发生了变化。

11月6日比特币的波动有原油大吗，美国财政部拍卖了370亿美元的三年期美国国债。 直接中标数量创2009年以来新低，中标率高达2.983%，仅次于上月的2.989%。

也就是说，虽然美债收益率高，但投资者已经不敢盲目买入，大家观望。 不买就好了。 关键是要卖。 世界各国今年都在抛售美国国债。

目前，包括中国、俄罗斯、德国、爱尔兰、日本、法国在内的众多具有国家背景的投资者正在大规模减持。 近半年来，抛售力度远大于持仓量。

最狠的是俄罗斯，直接去美元化。

截至2018年10月末，俄罗斯央行黄金储备又增加了90万盎司或27.99313吨（近28吨），最终使其黄金储备达到2065.2709吨，价值810.55亿美元。

自去年3月以来，俄罗斯央行一直在抛售美国债券。 据美国财政部7月发布的一份报告显示，今年3月至5月，俄罗斯大量抛售美债，其持有量从961亿美元大幅下降至149亿美元，跌幅高达84%。

美元被强行与石油捆绑在一起，世界上所有的石油定价和交易都必须使用美元，这使得所有产油国和贸易国都不得不看美元的脸色。 既然各国翅膀都硬了，美元霸权就松了？ 真的很松。

70年代，欧佩克组织联合起来，掐住了全世界的脖子，大家都很痛苦。 现在看来，欧佩克根本就没有在听。 油价上涨，中东的腰包鼓起来，挑战美国的可能性更大。 而一向不听话的俄罗斯，在油价的上涨中收获更大。

针对这种情况，美国想了一个办法。 我谁也不管了，直接管油吧。

现在来看，美国石油业正在逐步颠覆全球石油市场。 曾经最大的石油消费国变成了世界上最大的石油生产国。 去年，美国原油日均产量为940万桶。 今年日均产量有望达到1070万桶，明年日产量有望达到1150万桶。 俄罗斯和沙特阿拉伯会低头吗？

有生产是不够的。 控制油价的根本是控制市场份额的快速占领。

这有点像我们之前打车软件的烧钱大战。 成为市场冠军，即得天下，第二名望尘莫及。 关键是美国有钱。 美国虽然频频要求欧佩克增产压低油价，但其实是在暗中生产石油，打压油价。

要知道欧佩克和俄罗斯的经济对原油的依赖度比美国还高，油价下跌对本国的边际收入影响很大。 因此，油价继续下跌后，他们肯定会讨论减产上调油价的问题。

但是，美国的国民收入并没有那么依赖原油。 页岩油产能和出口的变化可能更多是出于商业考虑。 只要在当前油价下还有利润可赚，美国的页岩油企业就没有任何理由。 参与减产。

这样，他们减产我增产，美国原油的市场份额自然会增加。

价格战之下，更为关键的一点是，与俄罗斯相比，美国页岩油的后劲更强。 俄罗斯在降低成本方面没有取得明显进展，而美国的页岩油开采技术在不断提高，成本也在不断下降。

高盛对页岩油盈亏平衡点的统计和预测已从2013年的70美元跌至目前的50美元，并在矿业技术进步和计算机技术的支持下，未来三年将继续压缩至45美元以下.

生产效率的提升，让美国打压原油的底气更大。 现在来看，美国正在把大豆主导全球市场的宝贵经验应用到原油上。 相信未来油价难有翻身之势。