中国银行原油宝惨剧，100名投资者因负油价欠债3000万

4月20日，WTI 5月原油期货跌至负数，最终收于-37.$63/桶；中行原油宝也受到影响。结算价也是-37.$63/桶；中国银行发布公告称，将依法依规处理“原油宝”相关后续事宜。

近期，有投资者称，投资中行“原油宝”，亏损巨大，除了本金外，还“欠钱”。银行存款。

网上结算报表显示，投资者持仓均价194.23元，持仓2万手，本金388.46万元，但目前整体亏损超过900万元，欠银行530万元以上。中国银行已发出通知，要求投资者补足这部分损失。

“原油宝”产品于2018年1月由中国银行推出，为境内个人投资者提供与境外原油期货挂钩的交易服务。其中，美国原油品种与芝商所首线WTI原油期货合约挂钩。个人投资者需提交“原油宝”100%保证金，不得进行杠杆交易。

4月20日，WTI 5月原油期货跌至负数，最终收于-37.63美元/桶，为芝加哥商品交易所集团WTI原油期货合约上市以来的首次。负结算价。中行原油宝也受到影响，当天结算价也是-37.$63/桶。

据网络消息，截至4月20日22:00，中国银行持有美国原油头寸的“原油宝”个人客户总数为3784户，其中多头客户总数为3621万，总多头约141.57万桶。经计算，持有中国银行相关多头头寸的个人客户损失约2.1亿元，客户需向中国银行支付3.7亿元。

面对巨额亏损，原油宝投资者表示，银行很难“把自己的错误转嫁给投资者”。他们认为，中国银行应为其调仓失败、保证金制度安排、交易系统不稳定、原油宝结算规则不明确、关联产品风险识别、风险承担责任。控制和风险警告。

中国银行公告称，将依法合规处理“原油宝”业务相关后续事宜。此前，中国银行官网公告称，该行已按照事先约定完成5月合约到期，结算价-37.63美元/桶为有效价格。

“整个集团总共损失了3000万”

林天最初买中银原油宝是因为他觉得“油比水便宜”，是目前适合投资的原油时机。

她买了中国银行、建设银行、民生银行的原油期货产品期货穿仓亏损算谁的，想用少量的钱试一试，想在这三种产品中找到最好的一种，这样她就可以下注了以后有更多的钱。但让林天没想到的是，仅中行“试”的损失率就达到了256%，而“建行和民生加起来只损失了中行损失的零头”。

与林天类似的投资者还有很多。事件发生后，他们陆续加入网络维权组织，或通过电子邮件或电话向中国银行、银保监会投诉。截止发稿，“中银原油宝维权”在线链接已超过1000万枚。

搜狐财经加入的原油宝投资者维权群共有212名成员，他们在备注中写下了购买原油宝合约的数量。群主说：“全团亏了3000万，是不是很刺激？”一些愤怒的投资者表示，“我们永远不会使用中国银行的所有产品。”

在权利团体中，投资者表示银行很难“将自己的错误转嫁给投资者”。他们认为，中国银行在此次事件中存在诸多不足，包括：转仓不成功、保证金制度建立、交易系统不稳定、原油宝结算规则不明确、风险问题等。关联产品识别、风险控制和风险警示等方面认为中国银行应承担责任。

“按照正常流程，当保证金低于50%时，银行应提醒客户并通知补充保证金，低于20%则强制平仓。也就是说，正常情况下，中行原油宝客户损失高达80%。本金丢了，银行赔了近两倍是绝对不能接受的。”林天说。

此外，投资者认为中国银行的风险提示也存在缺陷。 “客服已经明确表示不会过仓，也从来没有提过客户会损失银行钱的可能性。”林天说。

多位投资者还告诉搜狐财经，他们没有收到银行关于保证金和头寸的任何警告，银行只警告溢价很大。

（部分投资者观点/图片来自网络）

“我承认自己交易的损失”，林甜说，但她要求中国银行在晚上10点停止交易时按市场价格结算。 20日，也就是每桶11美元以上的价格期货穿仓亏损算谁的，这也是很多投资者的诉求。

投资者的希望可能落空，中国银行4月22日的回应再次确认-37.$63/桶的结算价是有效的。

中国银行表示，价格是根据芝加哥商品交易所4月20日WTI原油5月期货合约官方结算价-37.63美元/桶确定的。 “根据客户与我行签订的《中国银行股份有限公司金融市场个人产品协议》，我行原油宝产品美国原油合约将参照芝商所官方进行结算或移动结算价。”

原油宝“踩”移仓，遭投资者质疑

4月21日是美国原油05合约最后交易日，而中银原油宝于4月20日晚10点停止交易，并于4月20日收盘，之后进行了换档操作。

所谓移仓，是指客户持有的所有产品以当前合约结算价平仓，释放的保证金连同可用保证金一起开仓等量的下一个产品。说得更直白一点，就是将当前持有的所有合约平仓，同时开启下一个合约。

此举的时机是投资者在这场辩论中不满的关键。投资者认为，与其他银行相比，中国银行行动迟缓，这是可以避免的“悲剧”。

宝诚期货金融研究所所长程晓勇表示，一般机构应至少在到期前三个交易日进行调仓。工行和建行的纸原油业务基本完成了4月14日至15日的月度工作，收盘价在每桶21-20美元之间。

中国银行在4月20日“踩”合约最后一个交易日调仓，当日结算价-37.63美元/桶，跌破0元。

程晓勇表示，这个价格是特价，按照经济学的逻辑，很长一段时间内不太可能出现负价格。特殊情况是，20日是所有机构移仓的最后期限，很容易出现挤兑，导致没有买家做对手，从而将价格打到负值。而且，目前全球原油库存能力不足，即使有买家想接手，也很难找到仓库。

“如果你提前移动位置，你可以避免跑位。”程晓勇进一步表示，产品规则并没有规定转仓的具体日期，不能说中国银行违约或违规。

根据中国银行公告，原油宝美原油5合约最后交易日为4月22日，原油宝当日交易时间为8:00-22:00在同一天。当晚22:00，中国银行向投资者发送短信，表示将于22:00停止交易并开始转仓。

如果当晚 22:00 调仓，投资者本可以减少损失。不过，原油最终还是采用了当日收盘价-37.$63/桶作为结算价。

对此，中行客服回应称，晚上10点停止交易，不代表晚上10点会转仓。交割价是指期货合约当日在交易所的官方结算价。 2:30均价结算。

（图片来自中国银行官网）

除了本应在22:00开始的仓位划转没有如期到账外，投资者表示，中行约定的强制结存仓也没有兑现。

据媒体报道，中行APP显示，当投资者保证金低于20%时，中行系统应按照“单赔率降序”的原则为客户平仓产品强大的水平。

投资者与中行客服公布的聊天记录也显示，客服表示“正常情况下，如果保证金低于20%，将自动强制平仓”。

对此，中国银行22日晚间发布公告称，对于原油产品，当市场价格不为负时，多头头寸不会触发强制平仓。对于已确定进入转仓或到期净额结算流程的，将按结算价为客户完成到期流程，不再做市价或强制平仓。

4月22日起，“鉴于当前市场风险和交割风险”，中国银行将暂停新开的原油宝（包括美国石油和英国石油）客户交易。

律师：尚需更多证据确定中行是否违规

是不是真的像原油投资者说的那样，应该由中国银行承担一部分责任？该律师告诉搜狐财经，目前没有明显证据表明中国银行存在违法违规行为。

京师律师事务所高级合伙人王颖表示，中国银行人为将交易时间限制在WTI交易时间以内，应该是制度缺陷。虽然国内散户委托中国银行投资原油宝，但显然风险极大。中国银行没有考虑到这一点，这让外国机构找到了绝佳的猎头。

“我个人认为，由于交易规则设置存在问题，中国银行应承担相应责任。但原则上，中国银行不存在违法行为，属于经济纠纷。”王颖说。

另外，在风险提示方面，王颖认为，如果中行不按照投资者的描述进行超仓相关的风险提示，在现行规则下似乎还是合规的，但本质还是正确的。极端风险被低估了。

海创源律师事务所高级合伙人徐峰认为，中国银行不是代理交易，而是关联产品。如果之前已经透明地告知投资者，限制交易时间是没有问题的。 .

徐峰表示，在产品设计不违规且向投资者透明披露的基础上，投资者若想维权，可先查明中行违规经营行为。当然，如果产品设计有违规行为，那么对投资者来说也会更加有利。尤其要注意产品的适用性。如果这方面出现问题，更有利于投资者索赔。

“但现在只是合理的怀疑。要确定中国银行在这起事件中是否违反了规则，我们需要找到更多的证据。”

徐峰建议，目前对于涉案客户而言，集体诉讼并不是最佳选择。他们可以向相关监管部门投诉和举报，相关监管部门将介入调查。如果有初步证据，可能更理性的诉诸诉讼或仲裁（根据合同选择），对投资者来说也是一个更合理的维权方案。

上海交通大学上海高级金融学院教授陈鑫表示，下一步银保监会可以介入调查，明确是否存在产品设计缺陷和不足“原油宝”系列理财产品对投资者的风险提示。 .

“中行‘原油宝’的负油价结算事件，也是一个很好的投资者教育机会，让大家意识到金融市场的各种不可预测的风险，对不熟悉的交易品种提防。同时，银保监会作为监管机构，也可以借鉴这一经验教训，进一步规范相关理财产品市场，加强对投资者的保护。”陈欣说。